Que futuro para o euro?

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  • Manuel Sanchis i Marco
Manuel Sanchis i Marco
Vol 21 (2012): Crisis in the Eurozone, Artigos
DOI https://doi.org/10.15304/rge.21.Extra.423
Recibido: 10-10-2012 Aceptado: 10-10-2012
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Resumo

A crise do euro fíxose visible tras o estoupido das turbulencias nos mercados finan-ceiros durante o verán de 2007. A crise global deixou en interdito algúns dos dogmas mantidos polos defensores do capitalismo libertario, como a eficiencia dos mercados financeiros. A dife-renza do que ocorreu en EE.UU., onde houbo diversas quebras bancarias, a Unión Europea tomou medidas de recapitalización do sector bancario, estimulou a economía con medidas fis-cais e con axudas a empresas e familias, e construíu un armazón institucional para mellorar o marco regulador e de supervisión financeira. A crise bancaria e financeira foi seguida, como de costume, dunha crise de débeda. Nos sucesivos cumios europeos dos anos 2010 e 2011 acele-rouse a constitución de fondos e de mecanismos de rescate para financiar os países en dificul-tades, e evitar así o efecto contaxio. A atención política focalizouse neses fondos, encubriu a natureza política da crise e ocultou os desequilibrios dos tipos de cambio e da balanza de pa-gamentos na eurozona. A súa corrección require transferencias de capital a través do orzamen-to europeo cara aos países periféricos, desvalorizacións internas nos países periféricos e reva-lorizacións internas nos países centrais, e sobre todo en Alemaña.

Palabras chave

Eurozona, Fondo Europeo de Estabilidade Financeira (FEEF), Mecanismo Europeo de Estabilidade Financeira (MEEF), Mecanismo Europeo de Estabilidade (MEDE), Crises de débeda, Desvalorización interna, Revalorización interna
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