FEITOS ESTILIZADOS DO PATRÓN DE INVESTIMENTO NA ECONOMÍA ESPAÑOLA, 1981-2013
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Resumen
O obxecto principal deste traballo é presentar un conxunto de feitos estilizados sobre o
patrón de investimento que amosou a economía española nas derradeiras décadas. A
realización deste tipo de análise é relevante como punto de partida para posteriores
estudos sobre o investimento en España, especialmente pola importancia central que ten
o investimento no crecemento económico. Utilízanse os datos da base BBVA-IVIE pero cun
enfoque metodolóxico distinto, máis achegado ás categorías do BEA estadounidense.
Grazas a isto, neste traballo apórtase nova evidencia sobre os trazos característicos do
patrón de capitalización, dos que os máis interesantes son: i) Existiu unha “aceleración” no
crecemento entre os dous ciclos expansivos; ii) A nivel de composición técnica, o
investimento en equipamentos é o que amosou un maior dinamismo; iii) a nivel de
axentes investidores, o investimento corporativo tivo unha gran constancia no seu
crecemento, véndose complementado polo “relevo” dos outros axentes, é dicir, o
investimento das AA.PP: creceu máis no primeiro ciclo expansivo (1981-1993) e o
investimento dos fogares no segundo (1994-2007), e iv) a nivel sectorial o investimento
concentrouse en sectores con maior dinamismo en creación de emprego, sendo
paradigmático o caso do sector da construción.
The main aim of this report is to introduce a set of stylized facts about the investment pattern
displayed by the Spanish economy in the past decades. This type of analysis is relevant as a
starting point for further studies on investment in Spain, especially given the importance of
investment in economic growth. Information from the BBVA-IVIE database has been used with
a different methodological approach, closer to the categories of the American BEA. As a result,
new evidence is exposed along with the characteristics of the capitalization pattern, of which
the most interesting ones are the following: (i) There was an "acceleration" in growth between
both expansive cycles. (ii) As far as technical composition is concerned, investment in
equipment is the one that has been more dynamic. (iii) From the agent investment point of view,
business capitalization has been hugely consistent with growth, being complemented by the
"relay" of the other two agents, i.e., the government investment in the first expansionary cycle
(1981-1993) and household investment in the second (1994-2007). (iv) At a sectoral level,
investment has been concentrated in industries with greater dynamism in terms of job creation
and, in this sense, the building industry is paradigmatic.
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Referencias
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