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Juan Pablo Mateo Tomé
Universidad Complutense de Madrid, Departamento de Economía Aplicada, Estructura e Historia, Campus de Somosaguas, 28223 Pozuelo de Alarcón, España
Spain
https://orcid.org/0000-0002-5735-7962
Maximiliano Francisco Nieto Ferrández
Universidad Miguel Hernández, Departamento de Ciencias del Comportamiento y Salud, Área de Psicología Social, Avda. de la Universidad s/n, 03202 Elche, España
Spain
https://orcid.org/0000-0002-7369-0749
Biography
Vol 30 No 4 (2021), Articles, pages 1-21
DOI: https://doi.org/10.15304/rge.30.4.7273
Submitted: 19-11-2020 Accepted: 08-04-2021 Published: 01-09-2021
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Abstract

The paper provides an in-depth analysis of profitability in Spain between 1995 and 2014, showing that behind the asset-price inflation of the growth period and its corresponding macroeconomic imbalances, an underlying problem of capital valorization can be found. For this purpose, a study of various measures of profitability is carried out based on the concept of productive labor and highlighting the role of finance (interest rates and indebtedness). The evolution of the profit rate in previous years is also shown , together with a comparison with countries in the Eurozone, both in the most advanced areas and in the periphery. The paper reveals the large extent of the underlying profitability crisis, with a huge fall of profit rates from the late sixties, during the period of the housing boom, and throughout the subsequent recession. In addition, this drop in profitability stands out in relation to other economies of the European periphery. Hence, the study puts the rate of profit at the center of the debate on the Great Recession in Spain, despite its absence in much of the economic literature.

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