Los desequilibrios por cuenta corriente y la crisis en la eurozona

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Isidro Frías Pinedo
Universidade de Santiago de Compostela
España
Rosario Díaz Vázquez
Universidade de Santiago de Compostela
España
Ana Iglesias Casal
Universidade de Santiago de Compostela
España
Vol. 21 (2012): Crisis en la Eurozona, Artículos
DOI: https://doi.org/10.15304/rge.21.Extra.427
Recibido: 10-10-2012 Aceptado: 10-10-2012
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Resumen

En este trabajo estudiamos los factores que determinan la sostenibilidad de los déficitcorrientes en el área euro y su vinculación con la crisis, centrándonos en especial en España.La estimación de las ecuaciones de comercio exterior españolas muestran una situaciónsostenible de los déficit que podrían haberse alcanzado disminuyendo el diferencial de crecimientoentre España y sus socios, especialmente a través de dos vías: en primer lugar, con unaactuación concertada en la Unión Monetaria Europea (UME) que aumentase la demanda agregadaen los países centrales por encima de los periféricos, aliviando las presiones de la crisis;y, en segundo lugar, con una reducción del componente procíclico introducido por las variablesmonetarias y crediticias.

Palabras clave:

Déficit por cuenta corriente, Desequilibrios en la eurozona, Unión Monetaria Europea, Comercio exterior en España, Modelos de corrección de error, Modelos econométricos de comercio exterior
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